单周“补水”9000亿-博艺堂- 央行下周流动性投放料缩量

 365bet     |      2020-01-18 09:09

  本周公开市场操作三连发,,,央行合计净投放9000亿元流动性,创下近三年单周新高。分析人士指出,,目前资金面形势有所好转,,,但仍偏紧,,料下周央行将继续缩量实施流动性投放。

  公开市场操作“三连发”

  本周五(17日),,央行再度开展14天期逆回购操作,,,规模2000亿元。本周三,,,央行时隔15个工作日后重启逆回购操作,不仅开展1000亿元的14天期逆回购交易,还开展了3000亿元的中期借贷便利(MLF)操作,,为跨节资金面保驾护航,,开启LPR(贷款市场报价利率)报价前的“降息”操作窗口。自此,,,春节假日前的流动性投放大幕正式拉开。

  周四,,,,央行又开展了3000亿元的14天期逆回购操作。合计来看,,,本周央行共开展6000亿元14天期逆回购和3000亿元1年期MLF操作,,由于同期无央行逆回购和MLF到期,,,央行净投放9000亿元流动性,,创下2017年1月14日当周以来公开市场操作单周净投放量新高。

  “大红包”让资金面得到舒缓。本周初货币市场利率一度大涨,,,但自16日以来,,Shibor利率下行明显,,,截至17日,,隔夜、7天和14天期品种分别下行9个基点、2个基点和3个基点。

  后续投放可能缩量

  分析人士指出,,近期资金需求来源主要是税期高峰、政府债券发行缴款和春节取现需求。1月份是传统税收大月,,-365bet-,,对年初流动性影响较大。2020年年初地方债发行量也创新高,,,最新数据显示,1月地方政府债券计划发行规模已达7925亿元,,-365bet体育在线-,加上1700亿元的国债,,,政府债券发行缴款就需近万亿元资金。

  此外,,,春节前同业存单也集中到期。数据显示,,今年1月同业存单到期偿还量为8862亿元,,集中在下半月,,,将对春节前流动性形成一定扰动。

  中信证券(行情600030,诊股)首席固收分析师明明预计,,节前央行仍将持续开展逆回购操作以提供流动性支持。不过,,,随着资金面紧张态势逐渐趋缓,,,后续央行公开市场操作可能会缩量。值得一提的是,,1月23日,,,还有一笔2575亿元定向中期借贷便利(TMLF)到期。央行是否会续做仍有悬念,,2019年四季度央行就未再开展TMLF操作,,出乎市场预料。不过,明明认为,,,TMLF利率优势下各大银行仍然有续做动力,不排除TMLF会在续做基础上再“加量”的可能性。